В феврале 1973г. правительство наметило мероприятия по ужесточению рестрикционного курса финансовой политики, как со стороны расходов, так и доходов, что объяснялось не только борьбой с инфляцией, но и «перегревом конъюнктуры», начавшим проявляться уже – с конца 1972г. Государство разрабатывает серию мер по предотвращению экономического кризиса.

Рекомендации в этом направлении поступили от Совета по финансовому планированию и от Конъюнктурного совета. В результате в 1973г. была принята обширная Программа стабилизации, состоящая из 21 пункта. Ее важнейшими мерами были введение 10%-ной надбавки к подоходному налогу и 11%-ного налога на инвестиции; отмена дегрессивного списания на новые инвестиции в здания и оборудование; выпуск стабилизационного займа, средства которого депонируются у центрального банка; сокращение инвестиционной надбавки; ограничение прироста государственного долга.

Накануне очередного циклического экономического кризиса в распоряжении государства по разным статьям стабилизационной программы на счетах Бундесбанка сосредоточилось 10,8 млрд. марок33, которые целиком были использованы в 1975 г, но предотвратить кризис не удалось.

В ходе экономического кризиса 1974-1975 гг. и после него финансовая политика государства направляется на стимулирование инвестиций. В результате расходы государственного бюджета значительно превысили поступления от налогов. Дефицитное финансирование во второй половине 70-х годов достигло небывалых размеров. Прирост государственного долга за период с 1975 по 1979г. составил 221,5 млрд. марок, т. е. превысил размеры всей государственной задолженности на конец 1974г. (192,4 млрд. марок)34. Рекордные темпы роста государственного долга заложили основу для потрясений государственных финансов и рынка ссудных капиталов в 80-е годы.

Моя оценка: